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A14: 时时财经
* 来源 :http://www.moshaspot.com * 作者 : * 发表时间 : 2018-04-23 14:09 * 浏览 :

  信息时报讯(记者 赵晛)近日,公募基金2018年一季报密集出炉。据Wind资讯数据,截至记者发稿时,市场上4000余只基金当中有2141只基金一季报已披露完毕,披露进度已经过半。从基金整体持仓来看,由于今年以来市场风格出现明显的切换,部分基金已开始向新经济行业调仓换股。公募提高TMT行业配置比重记者据Wind资讯数据统计,从一季度整体行业配置占股票投资比例来看,公募基金对信息传输、软件和信息服务的配置,从去年年底的3.29%上升到一季度的6.13%。除此之外,公募基金还小幅提高了房地产、传媒、批发零售等行业的配置比重,降低了金融业、制造业等行业的配置比重。今年以来市场风格有明显的转换,从基金一季度的表现来看,以TMT为代表的中小盘股大幅跑赢大盘股,中小盘风格的基金也相对表现较优。不过,将TMT纳入前三大重仓行业进行配置的基金并不多,多数基金是逐步加仓配置一些个股。以东方启明量化先锋为例,该基金今年一季度作了大规模的调仓,去年四季度末该基金前十大重仓股还主要集中在金融领域,包括建设银行、工商银行、招商银行、安信信托等,然而今年一季度末,其前十大重仓股中已换成7只创业板股和3只中小板股,包括美亚柏科、凯普生物、华中数控、双鹭药业、海特生物、正海生物、亿帆医药、赛升药业、安科生物、华兰生物。一季度表现亮眼的东吴阿尔法同样做了大幅度调仓动作,该基金从去年四季度末重仓美的集团、华帝股份、格力电器等消费股大面积调仓,截至一季度末,该基金重仓了东珠景观、胜宏科技、跨境通、金风科技、利亚德等热门小盘股。成长风格或将占据市场优势对于后市行情,部分基金经理认为成长风格或将占据市场优势。东吴阿尔法基金经理、公司总经理助理兼投资总监程涛认为,市场对2018年宏观经济的预期相对2017年有所下降。创业板经过大幅调整之后,估值已具备较高的性价比,当前正处于新科技周期的关键时期,以提高生产效率为主的新科技周期正在,2018年A股相关行业的优质成长股更容易获得资金青睐。至于风格切换方面,程涛认为,从创业板一季报业绩预告来看,整体增速相对2017年年报明显回升,外延并购退潮对业绩的负面影响已经消退,创业板的权重公司已经具备内生业绩增长的驱动力。创业板2018年一季报预告分行业来看,医药、传媒、电子、化工和机械等行业的利润占比较高,其中医药和传媒行业对利润增长的贡献显著。安信价值精选基金经理陈一峰则认为,从当前的证券市场估值来看,大盘股估值还处于历史平均,市盈率在14倍左右,市净率大约1.6倍,整体上看,优秀公司的估值合理。创业板指估值已经跌到历史后四分之一的水平,但绝对估值水平仍然偏高,达到40倍市盈率,4倍多市净率。不过,创业板整体性的机会还未出现,但部分优秀成长型公司的估值已经出现投资机会了。展望未来一年,市场或将维持一个震荡格局,个股间的差异依然会持续分化,精选个股依然是获取超额收益的关键。

  刚刚有所转好的沪指,周五在中兴通讯事件加码的压力下,重新下探。尽管指数的回档暂未创出年内新低,但中美贸易摩擦的升级已成为眼下市场最大的影响因素。如果说,之前双方举措的影响尚在宏观或中观层面并存在转圜的余地,那么,中兴事件则给人以具体而微观的冲击,其对股市的冲击是更直接而且更具实质性的了。不过,贸易摩擦的影响并非仅仅在于A股,眼下已是全球股市需要共同面对的基本面上的最大不确定性。只是在行情急速下行的时候,市场羊群心理浓重,大多投资者容易只关注负面效应,从而忽视市场出现或存在的利多因素。作为而的投资者,在“危机”来临之际,最重要的是静心观察并应对。首先,我们将目光放宽一些看。A、H股中的中兴通讯停牌,暂时的影响以心理层面为主,没有停牌的美股高通等股票则在近期持续下跌之后于当地时间周四放量暴跌,呈破位向下走势,这种“杀敌一千自损八百”的双输策略,从做生意的角度看,能否持续下去已值得打个问号。另外,中兴通讯事件中,其竞争对手如诺基亚、爱立信等股价则因此大涨,A股中的芯片股也因此迅速崛起为市场热点,从微观角度,这也较好地诠释了危中有机的深意。其次,从市场心理博弈看。面对危机,谨慎的“避险策略”确实会让A股周五走势显得十分脆弱。但实际上贸易摩擦的问题已经持续了一段时间,市场的消化和预期也一直在交替进行之中。因此,只要周末消息面平静,负面情绪得到修复,而下周又没有新的事件加码,则行情在危中出现转机也就顺理成章。毕竟,A股目前的估值并不高,投资价值尚在。再次,从未来的角度看。所谓塞翁失马焉知非福,以来许多制造业从无到有、从有到大、从大到强,之前难以望发达国家项背的先进技术,在生产力得到解放后都渐渐赶了上来并走到了领先的。这次的技术制裁,相信也让失去“依赖”的国产芯片置之死地而后生。中兴董事长在周五的新闻发布会上反对国家单边主义对全球产业链的,他声称“并不意味着我们没有核心能力”,并表示“接下来将加大研发投入,求人不如求己。有信心应对挑战。”相信这不仅仅是一种姿态。所以,对于贸易摩擦导致的下跌行情,除了注意其短期存在的市场风险之外,如何在泥沙俱下的非下跌中寻找战机,才是投资者要用心思考的方向。王方

  信息时报讯(记者 赵晛)昨日,虽然创业板指表现相对弱势,但资金追逐创业板的势头依然不减。Wind资讯数据显示,规模最大的两只创业板ETF昨日再获大额净申购,连续第三日创新高。其中,华安创业板50ETF份额已经突破60亿份,与今年年初2.88亿份的份额相比,规模暴增超过20倍;易方达创业板ETF份额也从年初的30.67亿升至68亿份。今年以来,截至4月20日,上证50指数下跌7.45%,沪深300指数下跌6.70%,而近两年持续低迷的创业板却开始反弹,其间上涨1.72%。在此背景下,创业板ETF也水涨船高,目前市场上8只创业板ETF中,仅有1只今年没能取得正收益,其他7只基金今年均录得正收益,收益最高的广发创业板ETF截至4月12日,单位净值增长率为4.08%。与此同时,创业板ETF的份额和规模也明显增加。今年4月4日,易方达创业板ETF规模已达101.53亿元,是市场上首个规模超过百亿元的创业板ETF;规模排在易方达创业板ETF之后的华安创业板50ETF规模也超过了50亿元,同样创出历史新高。据Wind资讯数据统计,今年市场上8只创业板ETF合计规模增加百亿份。创业板ETF份额出现大幅上升,与资金认可创业板已具备配置价值不无关系。中阅资本管理股份公司总经理孙建波认为,对于创业板来说,目前的估值基本上处在30倍市盈率附近,甚至不到30倍,对成长股来说这个估值水平是比较低的。对于投资创业板来说,核心就是要寻找真成长,只要公司是线倍以下的估值水平值得我们去配置。安信证券在研报中分析,目前创业板相对于沪深300的估值的比值已处于历史底部。从全球市场的情况来看,以创业板为代表的成长股,相对于主板股票往往有更高的估值,这是证券市场的常态。按照上述因素统计,目前A股创业板估值相对于主板的比值处于历史低位,某种程度上表明,其估值相对于主板已具有一定的优势。